铜价继续上涨

周二，铜价继续走高，期货市场目前已从年初至今的低点上涨约 9%。市场最近一直稳步走高，过去八个交易日中仅有一天下跌。尽管美元近期走强，但铜价仍上涨，反映出需求预期有所改善，这得益于强劲的美国经济数据和中国将出台新刺激措施。事实上，最近有迹象表明中国需求正在回升，最新进口数据显示，上个月铜进口量激增 18%，达到一年多以来的最高水平。

对中国的乐观

中国政府最近出台的财政和货币刺激措施似乎终于对世界第二大经济体的活动产生了积极影响。事实上，中国人民银行最近转向宽松政策，这是 15 年来首次，这助长了未来进一步宽松的预期，并有效地提振了市场情绪。

美元走强

虽然美元走强通常会对大宗商品价格产生不利影响，但目前市场焦点似乎与美国经济的韧性更加一致。就业数据强劲以及经济增长数据持续走强，缓解了此前对美国经济衰退的担忧，目前看来，需求预期增加将推高铜价。

特朗普影响

展望未来，随着特朗普下周上任，市场容易受到短期波动的影响。对新关税和贸易战的预期对大宗商品价格构成巨大风险，交易员将密切关注特朗普的行动。然而，如果关税行动没有之前想象的那么严重，这可能会进一步推高近期铜价。

技术观点

铜

铜价的反弹已使市场突破 4.30 水平。虽然铜价高于该水平，且动量研究看涨，但焦点在于继续走高。自 2024 年高点以来的熊市趋势线将成为 4.5785 结构性阻力位之前需要应对的下一个阻力位。