S&P500 交易更新 2026年4月14日

***报价 ES1！如需以 500 美元等值现金价位报价，请减去点差***

周线多空区域：6730/20

周线区间：阻力位 6745/35，支撑位 6955/75

4月OPEX跨式期权：328.55点的波动范围意味着OPEX合约的区间为[6177, 6835]。

6月QOPEX跨式期权：546.4点的波动范围意味着[5960, 7052]。

JHEQX第二季度领式期权：6189/6290 - 6865/6955。

2025年12月OPEX合约至2026年12月OPEX合约：945点的波动范围意味着[5889, 7779]。

标普500指数看跌/看涨期权比率：1.06（该数值反映的是当前交易时段的期权交易情况。看跌/看涨期权比率低于0.7通常被认为是看涨信号，高于1.0通常被认为是看跌信号。）

日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨 6862

周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨 6591

月线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨 6815

日线结构 – 场外交易 (OTFH) - 6826

周线结构 – 场外交易 (OTFH)

月线结构 – 场外交易 (OTFD) - 6911

平衡：这指的是价格在一定范围内波动的市场状态，反映出市场参与者在等待更多市场信息时存在的不确定性。我们应对平衡的策略包括：在价格区间的两端（高点/低点）进行反向交易，同时为平衡状态转变时可能出现的突破做好准备。

单次上涨周期（OTFH）：这代表一种市场趋势，其中每根K线都形成更高的低点，表明强劲且持续的上涨趋势。

单次下跌周期（OTFD）：这代表一种市场趋势，其中每根K线都形成更低的高点，表明明显且稳定的下跌趋势。

日线多空区域 6890/80

伽马反转点 6704

日线区间阻力位 6994 支撑位 6861

2σ阻力位 7060 支撑位 6793

VIX多空区域 22

交易策略及目标

做多于日线多空区域反弹/收复目标位 周线区间阻力位 > 日线区间阻力位

***图表中已标出更多设置及目标***

（我尤其在纽约现金交易时段的最后阶段，对2σ水平的测试进行反向操作，因为90%的情况下，市场在测试这些水平后会收于其上方或下方）水平）

高盛交易台观点——“温和”

美国股市在成交量较低的交易日收高，标普500指数上涨1.02%至6886点，同时市场看涨期权买盘失衡规模达32.6亿美元。纳斯达克100指数上涨1.06%至25384点，罗素2000指数上涨1.52%至2670点，道琼斯工业平均指数上涨0.63%至48218点。美国各交易所总成交量为158亿股，低于年初至今194亿股的日均成交量。宏观市场方面，VIX指数下跌0.57%至19.12点，WTI原油上涨1.38%至每桶97.88美元，美国10年期国债收益率下跌3个基点至4.29%，黄金下跌0.16%至每盎司4742美元，美元指数下跌0.26%至98.39点，比特币上涨2.55%至每盎司73182美元。

尽管周末美伊协议未能达成，且美国宣布对霍尔木兹海峡实施意外封锁，但股市仍逐步走高。交易活动依然清淡，成交量较20日均值下降14%。当日最明显的亮点之一是软件/半导体板块的强劲反转，软件板块上涨5%，创下近十年来最大单日涨幅之一。多空比率回落至接近2月份低点，目前的仓位配置仍然表明市场倾向于选择性地重新承担风险，而非普遍激进。近期的资金流动模式持续显示市场对领头羊股的需求以及对落后股的做空，这种动态在人工智能领域尤为明显。

根据主要经纪商的数据，上周美国信息技术板块录得五年多来最大的净卖出额，其中软件板块的抛售量最大，约占总净卖出的60%，几乎全部由卖空驱动。与此同时，大型科技股已连续10个交易日上涨，创下自2017年以来的最长连涨纪录，较3月份的低点上涨了13%。随着市场情绪的改善，在财报发布前，市场兴趣似乎正在回升，这得益于超大规模数据中心中人工智能和代币相关业务的持续增长势头、更清晰的仓位配置以及Mag 7估值相对于标普500指数从低谷反弹。

交易台整体交投清淡，交投活跃度仅为3分（满分10分）。即便如此，底部收盘价仍上涨711个基点，高于30日均值-48个基点。资产管理公司和对冲基金的资金流动相对温和。CTA需求依然强劲，过去一周美国股票净买入额估计达190亿美元，创下自2024年8月以来的最大单周买入额。在整体持平的情况下，CTA模型预计将再买入320亿美元的美国股票，这是近期最强劲的单周预测之一。纳斯达克100指数已连续9个交易日上涨，这在过去40年中实属罕见。历史上，在连续上涨之后，平均1个月回报率为+2.78%，中位数为+3.64%；平均3个月回报率为+4.12%，中位数为+4.31%。

衍生品方面，尽管地缘政治新闻不断，但现货价格小幅走高，波动性相对平静。近月合约成交量保持强劲，而远月合约成交量变化不大。偏度普遍有所缓解，尤其是在标普500指数的近月合约。整体而言，交易台的资金流动较为平静，但标普500指数的下行保护和软件股的上涨潜力仍有明显的买盘。其中一笔引人注目的交易是，有人以4.20美元的价格买入了5万份IGV 12月到期、行权价为90美元的看涨期权，成交量为29。本周，CTA资金流动仍是关注焦点，预计未来一周，在持平或上涨的市场环境下，将有430亿美元的资金买入美国股票。尽管预计下周需求将有所缓和，但未来一个月仍将对市场构成支撑。

展望未来，关键的宏观经济事件是明天的PPI数据和周四的初请失业金人数，两项数据均定于美国东部时间上午8:30公布。企业方面，标普500指数成分股中有8%的公司将在本周公布财报。目前，市场预期本周剩余时间的波动幅度为130个基点。