Nuestro principal objetivo es el de ser el bróker con costes más bajos en el sector minorista de FX y CFD. Nuestra misión es ofrecer un servicio de intermediación financiera fiable y proporcionar a nuestros clientes de todo el mundo los mejores precios, independientemente de las cambiantes condiciones del mercado.

Tickmill también ofrece una solución de liquidez institucional, diseñada específicamente para traders institucionales o con altos volúmenes de negociación que buscan un acceso fácil y rápido a Forex y CFD institucionales sobre índices y materias primas. Este servicio está diseñado con las mejores condiciones, como spreads ultrabajos, ejecución superrápida y comisiones muy competitivas. Es una oferta insuperable.


¿Qué es la liquidez, Johnny?

La liquidez es el principal elemento para cualquier mercado sea eficiente y competitivo. Se define por la facilidad con la que un producto o activo se puede comprar o vender a un precio estable y que refleje su valor real. En términos sencillos, todo se reduce a que cuantos más compradores y vendedores haya en el mercado, la liquidez será más profunda.

Para que un mercado sea muy líquido se necesita un número sustancial de compradores y vendedores. En Forex la liquidez se mide a través de la profundidad del mercado, del volumen de trading y de los spreads bid/ask. La calidad de la liquidez tiene una relación directa con la calidad de la experiencia de trading.


¿Quiénes son los principales “proveedores de liquidez” (Liquidity Providers, LP) en FX, y cuáles son sus funciones?

Los principales LP en el mercado de Forex son los grandes bancos de inversión e instituciones financieras. Son estas instituciones las que están dispuestas a cotizar a sus contrapartes un precio de compra y de venta de un instrumento. Sus cotizaciones suelen estar basadas en sus propias previsiones sobre los movimientos de las divisas, y en lo que creen que la contraparte podría hacer. A menudo obtienen sus beneficios tomando la posición contraria en la operación y no a partir del spread.

En los últimos años algunos LP no bancarios han comenzado a jugar un papel crucial en el suministro de liquidez y en la mejora del acceso a la misma en productos FX extrabursátiles (Over-The-Counter, OTC). Empresas como XTX Markets se han posicionado entre los cinco mayores proveedores de liquidez en Forex a nivel mundial.


Entonces ¿recomiendas trabajar con varios proveedores de liquidez al mismo tiempo?

Cuanta mayor concentración de proveedores de liquidez haya, más competitivo será el entorno a la hora de determinar el precio del instrumento. Cuanto más líquido sea un activo, más ajustado estará el precio y más rápidamente estará disponible. Aun así, trabajar con varios LP también puede tener desventajas, porque el bróker necesitará dividir sus recursos y requisitos de capital, lo que dificultará su negocio y lo hará susceptible a errores.

En Tickmill seleccionamos cuidadosamente a nuestros proveedores de liquidez y supervisamos su rendimiento continuamente usando distintas métricas.


¿Cuáles son las métricas que vigiláis?

  1. Tiempo de respuesta/latencia
  2. Velocidad de ejecución
  3. Spread
  4. Ratio de ejecución
  5. Slippage o deslizamiento de precio
  6. Impacto en el mercado


¿Puedes decirnos algo más acerca de las contrapartes de Tickmill y la red de liquidez que constituyen?

Estamos conectados con muchos proveedores de liquidez, que incluyen bancos de primer nivel, creadores de mercado no bancarios, Prime of Primes (PoP) y plataformas ECN.

Los bancos de primer nivel incluyen a Barclays, JPMorgan, UBS, Deutsche Bank, Citi, Goldman Sachs o HSBC.

Entre los LP no bancarios estarían XTX Markets, HCTech, Citadel Securities o Jump Trading.

Como Prime of Prime (PoP) tendríamos a Saxo Bank, ISPrime, CMC, ADMIS o CFH.

En plataformas ECN estan 360TGTX y LMAX.


¡Menuda lista! ¿Puedes contarnos por qué Tickmill tiene spreads más bajos que sus competidores?

Al ser uno de los brókers más grandes del mundo, hemos trabajado durante años para organizar una red de liquidez profunda y hemos realizado importantes inversiones en nuestra tecnología para determinar y suministrar precios. Aprovechamos nuestras sólidas relaciones institucionales en todo el mundo para proporcionar pools de liquidez profundos, con conectividad de baja latencia y precios excepcionalmente ajustados.

Nuestra capacidad avanzada para el enrutamiento de órdenes puede garantizar la satisfacción del cliente incluso en los entornos de mercado más volátiles. Nuestras redes de liquidez están muy desarrolladas y ofrecen precios personalizables e intuitivos que facilitan unas excelentes transacciones y reducen los costes de ejecución para cada cliente. Esto nos permite responder a las necesidades de todo tipo de clientes y de diferentes estrategias de trading.


Con todas esas inversiones para desarrollar vuestra red de liquidez ¿qué más nos podrías explicar sobre vuestras infraestructuras y tecnologías para suministrar precios?

Nuestros servidores están situados en los centros de Equinix LD4 de Londres (Reino Unido) y Equinix NY4 de Nueva York (EEUU), que son los líderes mundiales absolutos en conectividad Forex de baja latencia. Para garantizar una latencia ultrabaja hemos establecido conexiones cruzadas con nuestros proveedores de liquidez, combinadas con tecnologías de última generación para la agregación de precios y la ejecución de órdenes. Además, en los últimos cinco años nos hemos asociado con OneZero, que es un líder mundial en tecnología de trading y ha resultado ser crucial para ayudarnos a llegar donde estamos ahora.

Una infraestructura tecnológica sólida y optimizada desempeña un papel clave a la hora de proporcionar a los clientes una perfecta experiencia de trading. Estamos convencidos de que la inversión en tecnologías es uno de los principales factores para el crecimiento futuro y para fidelizar a los clientes de alta calidad.


¿Agregáis la liquidez de distintos proveedores?

Sí, lo hacemos. Para conseguir los spreads más ajustados agregamos los precios de varios LP y suministramos a nuestros clientes los mejores bid y ask del pool agregado. De ese modo también nos aseguramos de que, en caso de que la conexión con algún LP en particular se caiga, siempre dispongamos de proveedores de respaldo que garanticen al cliente una experiencia de trading ininterrumpida.


Hay muchos brókers que prometen spreads bajos, pero luego no parecen mantener esas promesas. ¿Cómo se asegura Tickmill de que sus actuales precios ajustados no se deterioren con el tiempo?

Parte de nuestro cometido en el departamento de intermediación financiera es la vigilancia de los spreads en el sector para valorar dónde quedamos nosotros, y poder ofrecer a nuestros clientes una ventaja genuina. Vemos muchos brókers que durante un breve período de tiempo ofrecen spreads ajustados, pero que eventualmente empeoran. Esto ocurre porque muy pocos brókers disponen de la tecnología, las herramientas y la experiencia necesarias para poder gestionar sus flujos y relaciones con los LP con los que trabajan. No todos los flujos de trading tienen la misma calidad, y si eso no se gestiona de manera activa y correctamente, con el tiempo da lugar a problemas entre el bróker y el LP que acaban afectando negativamente al spread.

En Tickmill aprovechamos exhaustivamente las tecnologías y nuestra experiencia a fin de gestionar el enorme volumen de actividad al que nos enfrentamos a diario. Mantenemos relaciones muy sólidas con nuestros LP, basadas en la confianza y la transparencia. Podemos consolidar perfiles de flujo de manera significativa, en función de varias métricas que vamos siguiendo de cerca. Nos aseguramos de que el flujo enviado a cada LP dentro de ese pool se ejecute correctamente “upstream”, por el lado del LP.


Como sabemos, la mayoría de los clientes se fijan sobre todo en los spreads. ¿Hay otros costes adicionales que también deberían tomar en consideración?

Sin duda, el spread es el principal coste en el que se fijan los traders antes de comenzar a operar. No obstante, hay otros costes y comisiones que muchos traders con poca experiencia tienden a ignorar y que pueden afectar considerablemente a su operativa.

A continuación haremos un breve desglose de estos costes explicando cómo abordamos en Tickmill cada uno de ellos.

1- Spread
2- Comisión por trading
3- Comisión por cambio de divisas
4- Rollover nocturno y tasas de swap
5- Intereses sobre el saldo de la cuenta
6- Comisión por inactividad
7- Comisión por retirada de fondos
8- Slippage/rechazos

1. Spread
El spread es la diferencia entre los precios bid y ask de un producto. Cuanto más ajustado sea, menor será este coste. En Tickmill nos esforzamos mucho para obtener y mantener los spreads más bajos del mercado. Nuestros spreads en los pares FX mayores, el oro y los principales índices nos sitúan entre los tres mejores proveedores del mundo, según nuestros propios análisis de mercado y los de terceros independientes que revisamos continuamente. Nuestro spread medio en el EURUSD, por ejemplo, es de 0,1 pips en una jornada de mercado de 24 horas, llegando a ser de 0 pips durante las sesiones europeas y americanas. Para el oro, el promedio de nuestros spreads es de 7 centavos.

Por otro lado, y debido al aumento de la demanda por la expansión internacional de nuestro negocio, también hemos ido aumentando la liquidez en los pares exóticos. Gracias a ello, podemos ofrecer mejores spreads que la competencia en algunas divisas como la lira turca, el peso mexicano o las monedas escandinavas.

2. Comisión por trading
La comisión por trading (o por operación) es un cargo que se deduce de tu cuenta en el momento en el que abres una operación. Se suele calcular “por lote” o “por millón de unidades”. Los brókers que ofrecen spreads muy bajos o de cero normalmente cargarán esta comisión.

Los clientes con menos experiencia tienden a pasar por alto el coste que supone esta comisión, ya que normalmente no se carga en el balance hasta que la operación se cierra. Algunos brókers se aprovechan de esto y publicitan spreads bajos, para después cargar altas comisiones por trading. Las comisiones de Tickmill están entre las más bajas de la industria: de 1 por lado (10 por millón) en cuentas VIP y 2 por lado (20 por millón) en cuentas Standard Pro. Tomando en consideración nuestros spreads y nuestras comisiones, bien podríamos ser el proveedor con los costes más bajos en todo el ámbito del FX minorista.


Veámoslo con un ejemplo sencillo:

Supongamos que tienes una cuenta VIP con nosotros.
El spread de Tickmill en el USDJPY es de 0,2 y la comisión es de 1 por lado para cada 100.000 unidades negociadas. Tu coste total por abrir y cerrar 1 lote sería el siguiente:
2$ de comisión + 1,84$ de spread = 3,84$

Si tuvieras una cuenta con otro bróker que ofreciera un spread de 0 en el USDJPY y una comisión de 3,5$ por lote y lado, el coste total por abrir y cerrar 1 lote sería el siguiente:
7$ de comisión + 0$ de spread = 7$

De manera que, pese a elegir un bróker con spread de cero, tu coste total es 1,8 veces mayor.
Operando con Tickmill te estarías ahorrando más de 3$ por lote completado.

Se podría alegar que no todo el mundo dispone de 50.000$ para abrir una cuenta VIP con nosotros, y sería un argumento completamente válido. Pero en este caso la segunda mejor opción sería abrir una cuenta Pro, que requiere un depósito mínimo de solo 100$. Los spreads son los mismos que los de la cuenta VIP, pero la comisión es más alta. Y pese a ello, el coste total seguirá siendo más bajo que el de otros competidores.

Usando los datos del ejemplo anterior, el coste total por operar en una cuenta Pro de Tickmill sería de 5,84$, que sigue siendo aproximadamente un 16% más bajo que el de nuestros competidores más próximos.

3. Comisión por cambio de divisas

Operar en mercados que liquidan en divisas distintas a la divisa en que está denominada tu cuenta podría acarrearte cargos por conversión de divisas. Por ejemplo, si tu cuenta está denominada en dólares de EEUU y operas en el USDCAD, tus beneficios se convertirán automáticamente de CAD de nuevo a USD antes de reflejarse en tu cuenta. La mayoría de los brókers cargan un porcentaje por esta conversión que suele ser de entre el 0,5% y el 1%. Muchos traders pasan por alto esta comisión, ¡pero puede acabar sumando una cantidad significativa! Especialmente si operas en productos que se liquidan en una divisa diferente a la divisa de base de tu cuenta.

Nosotros no cargamos ninguna comisión por cambio de divisas. Tus beneficios y pérdidas se convierten de acuerdo con el tipo cambiario spot que esté vigente en cada momento.

4. Rollover a un día y costes de financiación (swaps)

El coste del rollover (prórroga de un día para otro) es algo que debes vigilar muy de cerca si mantienes posiciones abiertas durante largos periodos de tiempo. El rollover, también conocido como swap, es el cierre de una posición abierta con fecha de valor de hoy y la apertura simultánea de esa misma posición con fecha de valor de la jornada siguiente, a un precio que refleja el diferencial de tipos de interés entre las dos divisas.

El coste de financiación también es importante y suele incluirse junto con la comisión por rollover. Los “cargos por swap” que podrás ver en tu cuenta por productos CFD normalmente son costes de financiación. Cuando operas usando CFD con apalancamiento, el bróker básicamente te está prestando dinero para que puedas abrir una posición que no podrías abrir solo con tu propio capital. En consecuencia, el bróker te carga una pequeña comisión que cubre el coste del dinero que, de hecho, has tomado en préstamo.

En Tickmill revisamos periódicamente nuestras tasas de rollover y las ajustamos a las condiciones actuales de la industria y el mercado. Al igual que ocurre con los spreads, aprovechamos nuestras sólidas relaciones con los LP para conseguirte las mejores tasas posibles. Cualquier ajuste favorable en la estas tasas se lo trasladamos a nuestros clientes.

5. Intereses sobre el saldo de la cuenta

Ciertos brókers cargan intereses por el saldo que tienes con ellos. Dado que estamos en un entorno de tipos de interés bajos/negativos en todo el mundo, algunos brókers te cargarán comisiones por tener dinero con ellos en divisas como el EUR, el CHF o el JPY.

Si tienes en tu bróker un saldo denominado en alguna de estas divisas, asegúrate de comprobar si te deducen estos cargos. En Tickmill no cargamos ningún interés negativo sobre los saldos de nuestros clientes.

6. Comisión por inactividad

Muchos brókers te cargan una comisión por inactividad si no realizas operaciones durante cierto tiempo. No existe ningún estándar en la industria para fijar este cargo. En Tickmill no aplicamos ningún cargo por inactividad de la cuenta.

7. Comisión por retirada de fondos

Las retiradas implican otro coste importante a considerar cuando operas en el mercado Forex. La mayoría de los brókers te cargarán una comisión por retirar tus beneficios desde tu cuenta de trading a tu cuenta bancaria personal. Esto se hace, bien para cubrir comisiones por procesamiento de pagos, o bien para desincentivar las retiradas de fondos por parte de los clientes.

Y adivina... Tickmill tampoco cobra comisiones por retiradas.

8. Slippage/rechazos

Finalmente, pero no menos importantes, hay ciertos costes indirectos en que pueden incurrir los clientes y que deberían conocer; principalmente los asociados al slippage (deslizamiento de los precios) y a los rechazos de órdenes.tions.


¿Qué es el slippage?

En términos sencillos, el slippage es la diferencia entre el precio que ves en la pantalla en el momento de abrir una operación y el precio al que esta se ejecuta finalmente. Cuando haces clic en el botón de COMPRAR o VENDER de tu plataforma, básicamente estás colocando una orden a mercado con tu bróker. Este intentará conseguirte el mejor precio del mercado, pero esto no significa que siempre obtendrás el precio al que decidiste operar.


¿Por qué ocurre el slippage?

La causa más habitual es un desequilibro entre compradores y vendedores.


¿Cuándo suele ocurrir este desequilibrio?

Sobre todo ocurre en periodos de baja liquidez (como en la apertura del mercado, en el periodo de rollover o en jornadas festivas), o bien en momentos de volatilidad muy alta (con importantes datos macro o financieros, noticias inesperadas, eventos económicos destacados, o simplemente durante un movimiento fuerte y repentino en el mercado).

Es importante señalar que el tamaño de la posición juega un papel importante a la hora de determinar si la orden del cliente se va a ejecutar al precio que vieron en la plataforma o si habrá un slippage.

La mayor parte de las plataformas minoristas de FX permiten a sus traders ver los precios bid más altos y los ask más bajos, lo que se conoce en el gremio como los precios “Top of Book” (ToB). La liquidez disponible en el ToB puede que no sea suficientemente grande como para cubrir una orden de gran tamaño. Esa orden provocaría un barrido del libro de liquidez y se ejecutaría a un precio medio ponderado por volumen (Volume Weighted Average Price, VWAP) en función de la liquidez disponible. Este es el motivo por el que es importante operar brókers que hayan establecido sólidas relaciones con los principales proveedores de liquidez.

En definitiva, el slippage es un coste indirecto que todo trader debería tener en cuenta.

Lo mismo se aplica a las órdenes rechazadas, ya que un rechazo equivale a una ocasión perdida y por tanto es un coste de oportunidad. Aunque resulta más difícil cuantificar este coste que el del slippage, definitivamente deberías vigilarlo atentamente. Después de todo, ¿de qué te sirve tener spreads extremadamente competitivos si al final el bróker no puede cumplirlos?

Por si te lo estabas preguntando, Tickmill ha mantenido un excelente historial de calidad en la ejecución:

Por ejemplo, las estadísticas de Tickmill en el EURUSD (el par FX más negociado) según datos de Tickmill Europe para el año 2021 son las siguientes:

Ratio de ejecución: 99,99%
Ratio de rechazo: 0,01%

Estadísticas de slippage:
Al precio solicitado / Sin Slippage: 82%
Slippage positivo: 5% (media +0,27 pips)
Slippage negativo: 13% / (media -0,25 pips)