Доллар США оставался стабильным во вторник после достижения 10-недельного максимума в понедельник. Эта сила подкреплена тем, что инвесторы корректируют свои ожидания в отношении траектории денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Преобладает мнение, что ФРС не будет снижать процентные ставки так быстро или агрессивно, как ранее предполагалось. Кроме того, новые политические события, в частности потенциальное возвращение бывшего президента Дональда Трампа на предстоящих президентских выборах, начинают влиять на динамику рынка.

Последние экономические данные и заявления ФРС привели к тому, что рынки пересмотрели вероятность немедленного снижения ставок. Последние данные по деривативам процентных ставок указывают на вероятность в 88,2% снижения ставки на 25 базисных пунктов в ноябре, без значительных ожиданий большего снижения на 50 базисных пунктов. Это отражает рыночный консенсус, что ФРС будет придерживаться осторожного подхода к смягчению денежно-кредитной политики. Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари также подтвердил приверженность ФРС подходу, основанному на данных. Подчеркивая устойчивость экономики, он отметил продолжающееся ослабление инфляционного давления наряду с сильным рынком труда, несмотря на небольшое повышение уровня безработицы. Это предполагает, что ФРС комфортно сохраняет текущие ставки до тех пор, пока не появятся четкие доказательства устойчивого снижения инфляции к целевому уровню 2%.

Корректировка ожиданий по ставкам поддерживает доллар США, делая долларовые активы более привлекательными. Более высокая процентная ставка обычно укрепляет валюту за счет увеличения доходности для инвесторов.

Рынки начинают учитывать возможность победы бывшего президента Дональда Трампа на президентских выборах 5 ноября. Рынки ставок и некоторые опросы показывают, что кандидат от республиканцев набирает поддержку.

Политическая неопределенность часто приводит к повышенной волатильности. Возможная победа Трампа вводит переменные, связанные с торговой политикой, регуляторными изменениями и мерами фискального стимулирования. Инвесторы могут обратиться к доллару США как к защитному активу на фоне этой неопределенности.

Последние макроэкономические обновления показали, что индекс производственной активности NY Empire State резко упал в зону сокращения до -11,9 в октябре, снизившись с роста 11,5 в сентябре и ниже ожиданий в 2,3. Это свидетельствует о значительном замедлении производственной активности в регионе Нью-Йорка.

Индекс экономических настроений ZEW в Германии улучшился до 13,1 в октябре с 3,6 в сентябре, превысив ожидания в 10,0. Это указывает на растущий оптимизм среди немецких инвесторов и аналитиков относительно будущих экономических условий.

Промышленное производство в ЕС увеличилось на 1,8% в августе по сравнению с предыдущим месяцем, соответствуя ожиданиям и компенсируя снижение на 0,5% в июле. В годовом исчислении показатель вырос на 0,1%, превысив ожидаемое снижение на 1,0% и предыдущую цифру -2,1%. Восстановление промышленного производства указывает на потенциальную стабилизацию в производственном секторе еврозоны. Это может смягчить некоторые опасения по поводу рецессии и поддержать евро в среднесрочной перспективе.

Несмотря на положительные промышленные данные, пара EUR/USD осталась относительно без изменений выше 1,0900. Это может отражать общую силу доллара США и осторожные настроения из-за смешанных показателей еврозоны. Среднесрочная техническая картина указывает на значительные риски снижения, так как ключевая цель продажи около 1,08 еще не достигнута:

Данные по занятости в Великобритании показали, что уровень безработицы снизился до 4,0% за три месяца до августа, что немного лучше ожидаемых 4,1%. Изменение занятости показало увеличение на 373 тыс., значительно выше июльского показателя в 265 тыс. Средняя заработная плата (без учета бонусов) выросла на 4,9% в годовом исчислении, соответствуя ожиданиям, но немного ниже июльских 5,1%. Смешанные данные предполагают, что, хотя занятость растет, рост заработной платы замедляется.

С технической стороны, отскок от уровня 1,30 был умеренным, что увеличивает вероятность продолжения нисходящего тренда с основной медвежьей целью около 1,29: