EconomicState

За всю историю Соединенных Штатов 75% их денежной массы было добавлено всего за последние 14 лет. За всю историю США 70% их текущего долга было добавлено за те же 14 лет.

Иллюзия процветания и роста полностью финансируется за счет долга и вызвана процессом радикальным финансового инжиниринга, который стал возможен благодаря низким ставкам и нечувствительному к цене покупателю с неограниченными карманами. Всего было приобретено активов на сумму более $8 трлн в течение того же периода времени.

Чтобы долларовая финансовая система чувствовала себя уверенно, лучше всего установить соотношение долг к ВВП в районе 80%. Баланс должен соответствовать оптимальным темпам роста ВВП, а ВВП — это источник налогообложения, а налоги - это то, что за счёт чего существует государство.

Но темпы роста ВВП на 7% представляются чистой фантастикой. А 3-4 года 7% инфляции возможны и сокращают стоимость денег примерно на треть и увеличивают показатели ВВП примерно на такую же величину без какого-либо реального роста.

***

В этом году мировая экономика должна достичь $94 трлн

По прогнозам британского Centre for Economics and Business Research (CEBR), мировая экономика в 2022 году впервые преодолеет отметку $100 трлн, сообщает Bloomberg. Таким образом, этот показатель будет достигнут на два года раньше, чем прогнозировалось ранее.

Половина мировой экономики — это четыре страны: США, Китай, Япония и Германия. Фактически ВВП только США превышает совокупный ВВП 170 стран.

В 1970 г. ВВП мировой экономики составлял всего около $3 трлн — в 30 раз меньше, чем сегодня. Ожидается, что в течение следующих 30 лет мировая экономика еще удвоится. К 2050 г. мировой ВВП может составить около $180 трлн, прогнозирует Visualcapitalist.

Как считают аналитики, Китай сможет опередить США по объему ВВП в 2030 г. При этом темп роста китайской экономики будет замедляться.

Движение вверх продолжает экономика Индии: уже в следующем году она должна обойти Францию, а в 2023 г — и Британию, заняв шестую строчку мирового рейтинга.

FinanceMap

Прогнозы аналитиков по индексу S&P500 на 2022 год

В конце каждого года крупнейшие инвестиционные компании оценивают перспективы рынков и дают прогнозы по основным фондовым индексам. Индекс S&P500, который включает акции крупнейших американских компаний из различных секторов экономики, в 2021 году вырос на 26% — c 3756 до 4668 пунктов. В этом году индекс много раз обновлял исторические максимумы, последний из которых был зафиксирован на уровне 4743,83 пункта на торгах 22 ноября.

Диапазон оценок аналитиков Уолл-стрит по индексу S&P500 на конец 2022 года, собранный Refinitiv, составляет от 4029 до 5300 пунктов. Часть экспертов считает, что текущие оценки фондового рынка США завышены, и ждут падения индикатора в 2022 году, однако многие аналитики Уолл-стрит настроены оптимистично и прогнозируют новые рекорды.

В банке JPMorgan Chase прогнозируют рост на американском рынке акций в следующем году. Аналитики ожидают подъема индекса S&P500 до 5050 пунктов, потенциал роста от текущих уровней составляет около 8%. Эксперты считают, что в 2022 году можно ожидать окончания пандемии коронавируса и полного восстановления мировой экономики, то есть возврата к нормальным экономическим и рыночным условиям, которые были до вспышки COVID-19.

Рост на рынке акций продолжится, хотя и будет более умеренным по сравнению с 2021 годом, полагают в JPMorgan Chase. Индексы вырастут благодаря более сильному, чем сейчас ожидается, увеличению прибыли компаний, ослаблению шоков предложения и улучшению ситуации вокруг Китая — в частности, снижению рисков, связанных с мерами регулирования различных секторов в стране.

В JPMorgan включили в список самых перспективных акций технологических компаний на 2022 год бумаги Amazon, Meta Platforms и Netflix. Аналитик JPMorgan Дуг Анмут считает, что бизнесы, основанные на онлайн-продажах и платных подписках, сейчас выглядят более перспективными, чем компании, получающие основной доход от онлайн-рекламы.

Главный стратег Goldman Sachs Дэвид Костин ожидает, что к концу 2022 года индекс S&P 500 поднимется до 5100 пунктов, то есть еще примерно на 9%, благодаря продолжающемуся росту корпоративных доходов. Ожидаемое повышение ставок ФРС в следующем году будет ограничивать потенциал роста рынка.

В Bank of America целевой ориентир для S&P500 на конец 2022 года — 4600 пунктов, то есть немного ниже текущих значений. Это один из самых негативных прогнозов среди крупнейших инвестиционных домов. В банке видят много общего между сегодняшним днем и 2000 годом — пиком «пузыря доткомов», который закончился обвалом фондовых рынков и банкротством, продажей или ликвидацией множества технологических компаний.

В Morgan Stanley ожидают, что индекс S&P500 снизится до 4400 пунктов в течение следующих 12 месяцев. Главный стратег по акциям Morgan Stanley Майк Уилсон предупредил, что замедление роста экономики и сворачивание экономических стимулов ФРС могут оказать давление на оценку акций. Аналитики Morgan Stanley рекомендовали инвесторам в 2022 году держаться подальше от акций и облигаций США и вместо этого искать более высокую доходность на рынках Европы и Японии.

MMI MARKET SENTIMENT INDEX

ПАДЕНИЕ ЛИРЫ БОЛЕЕ ЧЕМ ДОСТАТОЧНО, ЧТОБЫ ВЫВЕСТИ СЧЕТ ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ В ПЛЮС. НО ЭТОМУ МЕШАЕТ УЛЬТРА-МЯГКАЯ ДКП

На графике – реальный курс лиры к доллару. Это номинальный курс, скорректированный на инфляцию в Турции и США. За единицу взят средний курс в 2011 г.

На максимуме реальный курс лиры был летом 2008 г. С тех пор он упал в 4 (!) раза. Мы не знаем других примеров крупных EM со столь же значимым ослаблением реального курса валюты.

Ослабление реального курса – это стимул для экспорта и депрессант для импорта. Это должно значимо улучшить счет текущих операций, что может стать автоматическим стабилизатором лиры. Но при ультрамягкой ДКП Банка Турции (какой она является сейчас) этого может не произойти. Инфляция в Турции в 2022 г. может превысить 40%, и это очень быстро вернёт реальный курс на прежний уровень, даже если в нормальном выражении лира будет относительно стабильной.

Мы не верим в успех «нового экономического курса» Турции. Рост ставок в США может резко приблизить экономический крах Турции.

Politeconomics

Как изменилась экономика Казахстана с 2011 по 2020

Падение курса тенге. Доллар подорожал со 146 тенге до 428 тенге, евро – с 204 тенге до 519 тенге, а рубль – с 5 тенге до 5,79 тенге. Однако стоимость Brent за 10 лет снизилась с $110,9, до $68,83 за баррель.

ВВП, рассчитанный производственным методом, на душу населения сократился за 10 лет с $11,6 тыс. до $9 тыс.

За эти годы снизились также инвестиции в основной капитал. Если в 2011 году этот показатель достигал $34,2 млрд, то за 12 месяцев 2020 года в казахстанские предприятия вложили лишь $29,8 млрд.

Экспорт за эти годы снизился почти в два раза – с $84,3 млрд до $46,9 млрд, а импорт немного вырос – с $36,9 млрд до $38,1 млрд.

Стоимость 1 кв. м на вторичном рынке недвижимости выросла с 110,5 тыс. тенге до 261,7 тыс. тенге, а в новостройках – со 154,1 тыс. тенге, до 327 тыс. тенге.

Минимальная зарплата была увеличена за это время на 26 501 тенге, а минимальный расчетный показатель – на 1405 тенге.

Средняя зарплата в пересчете на доллары в 2011 году составляла $614, а в 2021 года – $515. Прожиточный минимум за 10 лет снизился с $109 до $81.

Безработица в 2011 году составляла 5,4%, а в начале этого года была равна 4,9%.

При этом количество людей, имеющих доходы ниже величины прожиточного минимума, в 2011 году составляло 915,4 тыс. человек, а в 2021 году – 998 тыс. человек.

Proeconomics

Цены на контейнерные перевозки достигли нового максимума на 50-й неделе. Поскольку спрос на товары остаётся высоким и можно ожидать новых перебоев в поставках из-за штамма omicron, определённо существует риск того, что в ближайшем будущем цены на морскую логистику могут вырасти ещё выше!

Никаких предпосылок для снижения мировой инфляции (а значит, и в России) пока не видно.

***

Отключение интернета в Казахстане во время массовых беспорядков обрушило майнинг биткоина

Мощность сети Биткоина за несколько часов уже 5 января снизилась на 13,4% до 177 экзахеш/с.

Казахстан на декабрь 2021 года занимал второе место по майнингу Биткоина – 18-19% от общего объёма «добычи» - после запрета китайскими регуляторами проведения каких-либо операций с криптовалютами и признания их добычи нежелательной деятельностью.

Каждый день простоя майнинговых ферм в Казахстане – это их недополученная прибыль на десятки миллионов долларов.