EconomicState

Эффект Матфея - "Что у бедного берется, богатому дается". В современной формулировке он звучит так - "Бедному труднее разбогатеть, чем богатому приумножить свое богатство".

Согласно данным, опубликованным Федеральной резервной системой 10 июня 2021 г, за первый квартал благосостояние всех домохозяйств в США увеличилось. В целом чистая стоимость активов домашних хозяйств и некоммерческих организаций выросла до $136.9 трлн в течение 1 кв., что на 3.8% больше, чем на конец 2020 г. Но эта прибыль распределена весьма неравномерно.

Согласно данным ФРС, самый богатый 1% американцев контролировал в первом квартале около $41.52 трлн. Однако беднейшие 50% американцев в совокупности контролировали лишь около $2.62 трлн, что в 16 раз меньше, чем у первых 1%.

Недавний прирост благосостояния домашних хозяйств можно в значительной степени отнести к акциям, которые, по данным ФРС, выросли примерно на $3.2 трлн. Повышение стоимости жилья также сыграло свою роль, увеличившись на $1 трлн.

***

Рынок казначейских облигаций США отражает существенные изменения в ожиданиях экономической политики. Кривая доходности казначейских облигаций резко упала. Уровень безубыточной инфляции снизился, а реальная доходность выросла.

Подразумеваемые рынком сроки повышения процентных ставок отодвинулись на три месяца, при этом рынок теперь оценивает первое повышение процентной ставки в декабре 2022 г.

По иронии, точечный график показывает, что участники FOMC прогнозируют темп повышения в 3-4 раза через год после первого повышения, хотя рынок в настоящее время ожидает повышения примерно на 2.1 в первые 12 месяцев после первого повышения.

Ранее, ФРС официально приняла гибкую систему таргетирования средней инфляции (FAIT), которая направлена на достижение инфляции в среднем 2% и может позволить инфляции выйти за пределы после этого периода, но с намерением твердо закрепить инфляцию на уровне 2%.

OptionsWorld

Черные лебеди

Избыточная ликвидность медленно, но верно толкает рисковые активы выше и выше. При этом текущая ситуация, на мой взгляд, сильно напоминает затишье перед бурей. Волатильность нефти, sp500, золота и даже индекса РТС вблизи своих минимумов (OVX, VIX, GVX и RVI). Индекс геополитической напряженности на минимумах и даже хеджированием мусорных бондов хедж фонды перестали заморачиваться.

А что может спровоцировать:

- по Ирану все-таки договорятся;

- новый штамм коронавируса будет игнорировать вакцины;

- инфраструктурный проект пройдет, но в очень урезанной форме;

- инфляция ускорит свой подъем, что при текущей нефти вполне вероятно.

В общем, поводы есть и остается только ждать. Да и потенциал роста крайне ограничен, в отличие от потенциала падения.

MarketDumki

Рынок фьючерсов уже показывает 40% вероятность того, что в июле 2022 года ФРС пойдет на первое повышение ставки. Само по себе повышение ставки с нулевого уровня до 0.25% мало что изменит на рынках. Гораздо важнее здесь то, что перед повышением ставки, ФРС остановит работу печатного станка (программа QE).

Учитывая, что ФРС будет постепенно замедлять QE, то, вероятнее всего, этот процесс начнется уже в текущем году. С каждым месяцем американский центробанк будет вливать все меньше и меньше новых долларов в систему. И это, скорее всего, положит конец игре на повышение всего и вся, как это происходит последний год.

FinanceMap

Глобальная пирамида богатства

Уровень финансового неравенства во всем мире ошеломляет. Согласно новому отчету Credit Suisse, 45,8% мирового благосостояния домашних хозяйств находится в руках 1,1% населения мира. Эти 56 миллионов человек контролируют умопомрачительные $191,6 трлн.

583 миллиона человек владеют $163,9 трлн, что составляет 39,1% мирового богатства, несмотря на то, что на них приходится всего 11,1% взрослого населения.

Основание пирамиды показывает, как 2,9 млрд человек (55% населения мира) делят совокупное богатство в размере $5,5 трлн, что составляет всего 1,3% от общего богатства.

DarthTrade

EURUSD

По валютной паре EURUSD, как и в предыдущие торговые дни, продолжается формирование глубокой коррекционной волны 4, которая принимает форму медвежьего тройного зигзага.

В составе тройного зигзага полностью укомплектованы подволны W-X-Y-X. В стадии разработки находится финальная действующая волна Z. В отличии от предыдущих четырех подволн, волна Z приобретает сложную форму. Скорее всего, она будет представлять собой двойной зигзаг (W)-(X)-(Y).

Последняя волна (Y) этого двойного зигзага, состоящая из трех основных подволн A-B-C может завершиться около уровня 1.1702. это предыдущий минимум, на котором была завершена действующая волна Y.

Таким образом, в текущей ситуации можно рассматривать открытие сделок на продажи с целью взять прибыль на указанном уровне.