EURUSD недолго оставался под впечатлением после «сюрприза» ЕЦБ. Пара не только растеряла рост, но и перешла в снижение в пятницу, нащупав некоторую поддержку на 1.0150. Судя по доходности итальянских бондов, новый инструмент нормализации стоимости заимствований для проблемных экономик блока, анонсированный вчера ЕЦБ, не впечатлил инвесторов. Американские рынки закрылись ростом, S&P 500 закрылся в нескольких пунктах от уровня 4000. Nasdaq вырос вчера на 1.5% благодаря тому, что альтернатива на рынке фиксированной доходности – долгосрочные Трежерис, перешли в быстрый рост. Со вчерашнего дня, доходность к погашению снизилась на 25 б.п., с 3.07% до 2.82%.

Производственный индекс от ФРБ Филадельфии и первичные заявки на пособия по безработице указали вчера на некоторую слабость в экономике США, что могло способствовать росту спроса на рынке Трежерис и, следовательно, снижению доходностей. Первичные заявки на пособия по безработице выросли третью неделю подряд и сейчас находятся на максимуме за 8 месяцев:

Производственный индекс от ФРБ Филадельфии также не оправдал ожиданий снизившись с -3.3 до -12 пунктов, при прогнозе 0 пунктов.

Реакция EURUSD вчера после заседания и сегодня показывает, что разницы в процентных ставках с ФРС пока на втором плане у инвесторов. Что действительно двигает пару, так это геополитические риски, к которым ЕС более уязвим, и данные, уточняющие как сильно расходятся прогнозы роста экономик Еврозоны и США. В этом отношении показательна сегодня реакция EURUSD на релиз индексов активности Германии и ЕС от S&P Global. Индексы как по сфере услуг, так и по производству снизились сильнее чем ожидалось, при этом активность в немецкой экономике даже ухудшилась по сравнению с предыдущим месяцем. Соответствующие индексы не смогли удержаться выше нейтрального уровня в 50 пунктов:

После выхода удручающих индикаторов активности, EURUSD быстро сменил область равновесия, с 1.02 до 1.0150:

Пара как ожидается продолжит снижение в сторону паритета на следующей неделе, так как шансы повышения ставки ФРС на 100 б.п. сохраняются. Из-за рисков ястребиного сюрприза, рост EURUSD выше 1.025 под большим вопросом.

Розничные продажи в UK в июле оказались незначительно лучше прогнозов. Не включая топливо, розничные продажи от месяца к месяцу даже смогли вырасти на 0.4% при прогнозе -0.4%.