ФРС оставила параметры монетарной политики неизменными и несмотря на оптимизм, связанный с вакциной, сохранила акцент на рисках для экономики в 2021. Несмотря на то, что шансы фискальной сделки растут, а глобальная экономика восстанавливается, ФРС намекнула, что не будет повышать ставки до 2024 года.

ФРС сохранила диапазон ставки по федеральным фондам в 0-0.25%. Мы обсуждали с вами возможные корректировки в политике, например то, что ФРС увеличит QE или увеличит дюрацию месячных покупок (чтобы сдержать рост долгосрочных кредитных ставок в экономике), однако по всей видимости ЦБ США решил припасти это для следующих заседаний. Пакет фискальных стимулов США, который Конгресс должен принять в декабре, также позволил ФРС не торопиться с дополнительным стимулированием.

Сопроводительное заявление практически не изменилось по сравнению с прошлым заседанием, что стало самым большим сюрпризом. ФРС не поверил в вакцину, так как поверил в нее рынок и продолжил указывать на высокие риски для экономики. Кроме того, ФРС немного уточнил свои планы по QE: ЦБ будет скупать как минимум 80 млрд. долларов Трежерис и 40 млрд. долларов ипотечных бумаг в месяц и будет это делать пока не увидит прогресса по достижению целей по инфляции и занятости. На эти же планы указал Джереми Пауэлл во время пресс-конференции заявив, что несмотря на прогресс с вакциной, экономика продолжает сталкиваться с вызовами и они могут сделать больше если потребуется - намекая на увеличение QE или сдерживания долгосрочных процентных ставок.

ФРС обновил экономические прогнозы на 2021 год, приняв во внимание сильные данные за третий квартал, однако dot plot показал, что большинство членов FOMC не собираются голосовать за повышение ставок по крайней мере до 2024. Всего один член FOMC ожидает повышение ставки в 2022 и 5 членов в 2023:

The market initial reaction to the Fed's decision was mixed - gold fell and the dollar rose. However, then a powerful risk-on returned to the market, which continued on Wednesday. The dollar broke through the 90-point mark and went lower, in line with the technical idea I described in yesterday's post. Risk assets rallied higher, while search of yield pushed up alternative asset classes such as BTC, which posted an impressive parabolic 10% gain on Thursday, almost reaching $24K.

To recap: The Fed meeting turned out to be very positive for risky assets, since the Fed has made it clear that it is ready to bail out in the event of any shock by pumping more liquidity. into banking system and bond markets. It means that the dollar will continue to remain under pressure while risky assets found a solid support for growth.

High Risk Warning: CFDs are complex instruments and come with a high risk of losing money rapidly due to leverage. 72% and 75% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with Tickmill UK Ltd and Tickmill Europe Ltd respectively. You should consider whether you understand how CFDs work and whether you can afford to take the high risk of losing your money.

Disclaimer: The material provided is for information purposes only and should not be considered as investment advice. The views, information, or opinions expressed in the text belong solely to the author, and not to the author’s employer, organization, committee or other group or individual or company.