Обвал на рынках усилился в пятницу на фоне эскалации конфликта на Украине. Стороны конфликта перешли к повышению ставок, Россия собирается провести референдумы на занятых территориях, а ЕС ускорить введение потолка цен на энергоносители (что может иметь реакцию РФ в виде экспортных пошлин), инвесторы готовятся к рецессии в ЕС и Великобритании, ожидают рост госрасходов (а соответственно и заимствований) для сглаживания последствий энергетического шока, и поэтому выходят из суверенного долга. С начала сентября доходность 10-летних облигаций Великобритании выросла почти на 1%:

При этом фунт стерлинг рухнул почти на 2% в пятницу до 1.1050. Фунт стал намного более уязвимей к падению после того, как Банк Англии в четверг принял решение повысить ставку всего на 50 базисных пунктов, значительно отставая в гонке ужесточения от ФРС или ЕЦБ. Негатива добавил и тот факт, что в комитете по монетарной политике высказывались за еще меньшее повышение ставки, всего на 25 б.п. Суверенный долг Великобритании стремительно становится непривлекательным для инвесторов.

Рост опасений рецессии в мире лучше всего прослеживается в динамике товарного рынка. Нефтяные котировки обвалились в пятницу в среднем на 5% на ожиданиях замедления роста спроса на энергоносители. WTI торгуется ниже 80 долларов за баррель, минимальном уровне с января.

Goldman Sachs понизил цель на конец года по индексу S&P 500 сразу на 16% до 3600 пунктов. Аналитика Банка полагают, что «жесткое приземление» экономики (снижение инфляции за счет рецессии) неизбежно и что инвесторам нужно сосредоточиться на масштабе, длительности и времени наступления рецессии. Большинство опрошенных Goldman Sachs управляющих фондов считают, что чтобы подавить инфляцию ФРС будет необходимо повысить ставки до такого уровня, что это вызовет рецессию в 2023 году.

Bank of America в свою очередь предупредил, что сильнейший с 1949 года отток, с которым столкнулся глобальный рынок суверенного долга, резко повысил вероятность дефолтов и принудительному закрытию в популярных позициях у инвесторов.

Основываясь на данных EPFR, BoFA сообщил, что инвесторы вывели 6.9 млрд. долларов из фондов, инвестирующих в суверенный долг, за неделю, оканчивающуюся в среду. Фонды, инвестирующие в акции, зафиксировали отток в размере 7.8 млрд. долларов. При этом вложения в валюту выросли на 30.3 млрд. долларов. Ожидания инвесторов снизились до самого низкого уровня с момента финансового кризиса 2008 года.