Ключевым событием следующей недели, несомненно, является заседание ФРС в среду. На рынке есть некоторые разногласия по поводу того, будут ли намеки на ранее снижение темпов QE или нет: повышенная инфляция в мае и действия других центральных банков подсказывают, что ФРС должен использовать более ястребиную риторику, однако слабый отчет по рынку труда два месяца подряд является сильным контраргументом. Если ФРС не даст намеков на ужесточение кредитных условий, погоня за доходностью на рынке должна будет усилиться, так как маловероятно что ФРС будет объявлять о поворотных решениях летом, до сентября больших новостей от ЦБ ждать не придется.

Инфляция в США за май выросла достаточно сильно – на 5%. Однако качественную сторону инфляции прояснит отчет по розничным продажам за май в следующий вторник, следует внимательно его проанализировать, так как будет влиять на ожидания по заседанию ФРС.

В четверг и в пятницу заседания по монетарной политике проведут ЦБ Швейцарии и Японии. Обе экономики столкнулись с повышенной инфляцией во втором квартале, поэтому могут присоединиться к растущей группировке банков-ястребов, куда уже входят Банк Канады, Австралии и Англии. Решения сократить объемы стимулов станут сюрпризов, в особенности для иены, однако маловероятно что Банк Японии пойдет на сокращение стимулов после многих лет ультранизких ставок. Вероятно, он будет стараться разогнать инфляцию чуть выше, чтобы население почувствовало, что значит жить в условиях инфляции. CHF, JPY и USD вероятно будут слабо чувствовать себя на следующей неделе в паре с валютами, где либо есть история агрессивного ЦБ (AUD, GBP, CAD) либо история экспортом коммодитиз, которые сейчас неплохо растут, что отражается и на товарных валютах.