На рынках началась полноценная коррекция. Обвалилась нефть, резко упали доходности облигаций ведущих экономик, указывая на сильно выросший спрос на защиту от риска. Что интересно валится и доллар, который до недавнего времени также выполнял роль тихой гавани. Похоже относительно высокие ставки по Трежерис лишили его этого статуса. Сильно растет перепроданная иена, швейцарский франк и валятся проциклические валюты (растущие вместе с экспансией мировой экономики). Не совсем ясно, что могло вызвать такую резкую перемену настроений, однако похоже, что в этом снова замешан коронавирус. По сообщениям ряда новостных изданий был выявлен новый штамм, распространяющийся в Южной Африке и который устойчив к существующим вакцинам. Число случаев заражения новым штаммов пока невелико, но и пандемия коронавируса в 2020 тоже начиналась с единичных случаев, собственно, часть рынка, по всей видимости, серьезно восприняла риск повторения пандемии. Падение усилили и спекулятивные продажи учитывая то мягкая политика центральных банков + инфляция разогнали рисковые активы до новых исторических максимумов и до последнего момента они стабильно находились недалеко от этих значений.

Некоторые страны поспешили закрыть авиасообщение со страной, что стало сигналом риск-офф для инвесторов.

В краткосрочной перспективе внимание инвесторов будет сосредоточено на новостях о том, сможет ли новый штамм вытеснить существующие в стране (как это сделал дельта в некоторых странах), а также выступит ли кто-нибудь из разработчиков вакцин с заявлением, что вакцину можно модифицировать и для этого штамма. От этой переменной будет зависеть риск новых социальных ограничений и ограничений авиасообщения в других странах. Защитные активы до того момента будут оставаться в силе, в частности на валютном рынке стоит присмотреться к шортам CADJPY, AUDJPY, NZDJPY, NZDCHF, CADCHF на следующей неделе, а также к длинным позициям по золоту, которое хорошо скорректировалось после недавнего ралли и готово к новому витку покупок:

Стоит также иметь в виду, что вчера американские рынки были закрыты из-за празднования дня Благодарения, а сегодня торговая сессия будет неполной. Как следствие рынки могут продолжать учитывать риск-офф информацию и в начале следующей недели.

Из краткосрочных технических сценариев можно отметить реализацию отскока по EURUSD с обозначенного ранее уровня поддержки 1.1170. Европейские инвесторы, которые вкладывались в американские Трежерис из-за растущего дифференциала ставок похоже возвращаются обратно что оказывает давление на доллар и повышает спрос на евро. Инвестиционные потоки могут позволить развить евро моментум и протестировать верхнюю границу основной трендовой линии по EURUSD - отметку 1.15: