Расхождение в курсах монетарной политики ФРС и центральных банков остается ключевым драйвером сильного доллара. USDJPY приближается к 1.30, а EURUSD тестирует новые многолетние минимумы. Продавцы могут увеличить напор с приближением второго тура президентских выборов во Франции, ситуация на Украине накаляется, что формирует дополнительный спрос на доллар как на защитный актив.

На прошлой неделе стало ясно, что ЕЦБ отдает евро на «растерзание медведям» - несмотря на ускорение инфляции, прогнозы изменения монетарной политики остались в целом неизменны и даже были намеки, что ЕЦБ может притормозить процесс ужесточения. В результате этого прогноз изменения реальной доходности облигаций США относительно ЕС стал еще более благоприятным. Сегодня рынки продолжили учитывать информацию от ЕЦБ в ценах, что привело к ретесту уровня 1.0750. GBPUSD снижался ниже 1.30, однако продолжает консолидироваться около «круглого» уровня уже почти две недели в ожидании новых медвежьих сигналов Банка Англии. Новый виток ослабления японской иены произошел благодаря росту доходности американских облигаций, 10-летние Трежерис вышли на новый максимум – 2.90%. Интерес покупателей на американском рынке казначейских облигаций может появиться при доходности Трежерис в 3%, одновременно с этим можно ожидать серьезную коррекцию USJDPY с 129.50-130.

На евро также продолжает давить неопределенности связанная с выборами. Несмотря на достаточно безопасный отрыв Макрона от Ле Пен, аппетит инвесторов к европейской валюте будет оставаться подавленным до того, как исход выборов станет известным.

Напряженность в Украине также вносит коррективы в планы подобрать Евро на падении. Обострение конфликта грозит новые санкции и как показала практика, Евро несет потери при каждом новом раунде торговых ограничений против РФ.

В краткосрочной перспективе целью по EURUSD остается тест диапазона 1.0650-1.07, откуда можно будет ожидать отскок:

Фунт стерлинг в свою очередь ждет данных по розничным продажам и речь главы ЦБ Бейли в среду и четверг. Инвесторы в ожидании новых медвежьих сигналов, особенно если розничные продажи укажут на снижение спроса из-за инфляции. В таких условиях говорить об ужесточении ставки будет сложнее. Учитывая консолидацию GBPUSD около 1.30 с минимальными усилиями перейти в рост, движение к 1.29 – дело времени: