Японская иена в прошедший период торговалась преимущественно разнонаправленно после первоначального импульса снижения. Пара продолжила рост, несмотря на повышение ставки Банком Японии до 1,25%, поскольку ФРС также повысила ставку на 25 б.п. до 3,75-4,00% и сохранила акцент на инфляции. Сохранение широкого спреда между доходностями 10-летних трежерис США и японских государственных облигаций осталось благоприятным для доллара и поддерживало спрос на операции кэрри-трейд. Сдержанная риторика Банка Японии относительно дальнейших темпов ужесточения денежно-кредитной политики и отсутствие сигналов о немедленном повышении ключевой ставки снизили привлекательность иены. Дополнительным импульсом стали заявления президентов Чикагского и Сент-Луисского ФРБ о том, что сильный спрос и товарный шок могут потребовать дальнейшего повышения ставки.

Дополнительную поддержку доллару дали данные по капитальным заказам: базовые заказы на оборудование в США выросли на 1,6% в августе против ожидавшихся 0,5%, что указывало на продолжающийся инвестиционный цикл и устойчивость американского спроса. Однако почти следом этот импульс был полностью нивелирован и пара резко упала на фоне официальных сигналов по валютному рынку: японские власти провели «проверку курса» (rate check), обычно предшествующую интервенции. К тому же, министр финансов Катаяма сообщила, что Трамп в ходе встречи с премьер-министром Санаэ Такаити прямо выразил обеспокоенность слабостью иены, а Такаити ответила, что недооценённая иена — проблема. Затем Минфин Японии сообщил о телефонном разговоре с Бессентом, в котором стороны подтвердили готовность усилить сотрудничество для поддержания более упорядоченного валютного рынка.

На коротком отрезке политический фактор перевесил разницу в доходности, и иена в моменте укрепилась более чем на 1%, что стало крупнейшим однодневным скачком в её пользу с начала сентября. Несмотря на это, в последующие дни часть падения была отыграна, так как резюме мнений членов правления Банка Японии по сентябрьскому заседанию оказалось менее жёстким, чем ждал рынок. Несколько членов совета действительно выступали за ускорение повышения ставок или приближение следующего шага к целевому уровню, но присутствовало и сопротивление более быстрому ужесточению со стороны других участников и представителя правительства, обеспокоенных накопленным эффектом уже проведённых повышений, что было воспринято как недостаточное основание для немедленного повышения BOJ в октябре.

К тому же, публикация макроэкономических данных по инфляции в регионе Токио и индексов промышленной активности продемонстрировала неоднородность восстановления экономики страны, ограничив возможности регулятора по агрессивной нормализации ставок.

Техническая картина меняется в пользу актуализации восходящего вектора, поскольку пара закрепляется на более высоких уровнях. Для подтверждения этого цене необходимо удержаться в текущем диапазоне и закрепиться выше уровня 156,68, где проходит граница ключевой зоны поддержки с высокой активностью покупателей. Ретест этого уровня с последующим отскоком от нее станет подтверждением на возобновление восходящего движения, которое нацелится в область между 160,49-161,80.

Сигнал на отмену текущего сценария будет получен в случае пробоя поддержки и дальнейшего ухода цены ниже разворотного уровня на 155,70.

***
Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?

Если Вы ответили на оба вопроса "Да!", тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.