每日市场展望，2026年2月10日

Patrick Munnelly, Tickmill集团市场策略合伙人

Munnelly宏观经济简报……

全球股市持续上涨，美国科技股的复苏势头强劲。此次反弹有助于缓解此前因担心人工智能领域过度支出而引发的市场担忧。MSCI全球所有国家指数（MSCI All Country World Index）是衡量全球股市表现的关键指标，该指数小幅上涨0.2%，创下历史新高。亚洲股市也加入上涨行列，在软银集团等科技巨头的推动下，亚洲股市飙升1.3%，创下历史新高。上周晚些时候市值增长约1万亿美元的标普500指数继续保持上涨势头，并进一步逼近历史高位。此前处于市场低迷核心的科技股延续了复苏势头。半导体股上涨1.4%，一只专注于软件行业的ETF连续第二天上涨，两日累计涨幅近7%。甲骨文公司领涨，股价飙升9.6%。 Alphabet计划通过发行200亿美元美元债券筹集资金，以推动其人工智能业务的扩张，此举引发了市场关注，远超最初150亿美元的预期。这家科技巨头还在瑞士和英国首次发行债券，探索新的市场领域，其中包括罕见的百年期债券。与此同时，有报道称中国指示各银行限制持有美国国债，受此消息提振，人民币汇率攀升至2023年5月以来的最高水平。美元汇率基本持平，而黄金在连续两日上涨后小幅回落，投资者在持续的市场波动中获利了结。股价上涨表明，围绕人工智能驱动型科技行业的焦虑情绪有所缓解，此前几周，这种焦虑情绪曾令软件公司感到不安，并给高额支出的科技巨头蒙上了一层不确定性。随着这一局面的发展，交易员们正将目光转向即将公布的美国经济数据，这些数据可能会影响市场对美联储下一步利率政策的预期。其他方面，日本日元在周末首相高市亮一历史性胜选后上涨0.4%，但仍维持在1美元兑155日元附近。加密货币方面，比特币跌破7万美元大关，而英镑则保持稳定，基尔·斯塔默巩固了其英国首相的地位。

英国1月份的REC就业报告显示，招聘状况略有改善。永久性招聘人数的下降速度放缓（从44.3%降至46.9%），临时性招聘人数恢复增长（从47.6%升至50.3%）。员工可用率下降（从66.3%降至58.1%），而薪资增长略有加快。尽管预算不确定性降低提振了招聘情绪，但职位空缺数量仍继续大幅下降（从43.4%降至43.8%）。然而，经济担忧依然高涨，成本上升影响了企业活动和利润率。在不确定的环境下，企业倾向于雇用临时工以获得灵活性，这预示着未来工资支出可能进一步缩减。英国央行预测的5.3%失业率可能低估了劳动力市场的恶化程度。

欧元区前景有所改善，但市场更关注负面因素而非正面因素。尽管采购经理人指数（PMI）数据有所改善，但人们仍然担忧制造业危机以及欧元走强可能对出口造成不利影响。然而，经济增长势头正在增强：9月份服务业PMI转正并保持强劲，制造业萎缩幅度也有所收窄。尽管面临出口压力，欧元区2025年底仍实现了占GDP 1.0%的贸易顺差，其中德国的顺差高达6.6%。2月份的Sentix调查显示，受财政支出、全球经济形势和适度货币政策支持的乐观情绪推动，市场信心有所上升（指数从1月份的-1.8升至4.2）。这些趋势可能在今年上半年提振欧元。

隔夜头条

• 特朗普威胁封锁底特律-加拿大大桥，引发新的贸易争端

• 日本首相大获全胜，预示着财政政策将趋于宽松

• 英国央行行长曼恩：中国因美国关税而提高出口价格

• 特朗普称沃什可使美国经济增长15%

• 美联储主席沃勒表示，特朗普引发的加密货币热潮可能正在消退

• 美联储主席米兰表示，美国民众并未承受关税冲击

• 美国计划将大型科技公司排除在下一轮芯片关税之外

• 据报道，Alphabet 计划发行200亿美元美国债券

• Waymo 在纳什维尔实现完全自动驾驶

• Target 裁员500人，同时增加门店人员投入

• 凯雷集团的柯里表示，石油和金属市场“投资不足”

• 雪佛龙收购西德克萨斯州“僵尸”油井附近的牧场和解

• 诺和诺德反击仿制药

• 半导体第四季度销售额下滑，主要受电力和模拟设备持续疲软的影响

• 欧盟议会将于周三就900亿欧元乌克兰贷款进行投票

纽约时间上午 10 点到期的外汇期权

（10 亿及以上代表更大的到期日，在日线平均真实波幅 ​​(ATR) 范围内交易时更具吸引力。）

• EUR/USD: 1.1800-10 (2.2BLN), 1.1820-30 (444M), 1.1850 (1.72BLN)

• 1.1870-75 (926M), 1.1895-05 (923M), 1.1910 (1.2BLN), 1.1925-30. (675M)

• 1.1940-45 (970M), 1.1980 (501M), 1.2000 92.24BLN), 1.2050-55 (353M)

• USD/JPY: 155.00 (345M), 156.00 (456M), 156.50 (202M), 156.75 (349M)

• 157.00 (1.1BLN), 158.00 (376M), 158.50 (434M)

• EUR/CHF: 0.9170 (376M)

• GBP/USD: 1.3590 (203M), 1.3640-50 (293M), 1.3760 (290M)

• EUR/GBP: 0.8730 (314M)

• AUD/USD: 0.7065-70 (317M), 0.7000 (1.14BLN

截至2月7日，CFTC持仓情况如下：

• 投机者正在美国国债期货市场活跃！最新数据显示，他们在多个类别中大幅增加了净空头头寸。芝加哥期货交易所（CBOT）5年期美国国债期货的净空头头寸激增67,934份合约，达到2,158,980份合约。同样，CBOT 10年期美国国债期货的净空头头寸也增加了3,263份合约，达到729,414份合约。2年期美国国债期货的增幅更大，投机者增加了128,603份合约，达到1,347,602份合约。UltraBond美国国债期货的净空头头寸略有减少，减少了4,382份合约，结算价为269,089份合约。与此同时，芝加哥期货交易所（CBOT）美国国债期货合约小幅上涨5,437手，净空头头寸达到13,604手。

• 股票期货方面，股票基金的投机者增持了标普500指数芝加哥商品交易所（CME）期货的净空头头寸，增加了17,266手，总计达到437,953手。然而，股票基金经理则表现出更为乐观的预期，净多头头寸增加了17,515手，达到令人瞩目的927,508手。

• 在货币和比特币方面，最新数据显示比特币保持稳定，净多头头寸为1,008手。瑞士法郎的净空头头寸为-40,717手，英镑的净空头头寸为-13,911手。欧元表现突出，净多头头寸达到163,361手。最后，日元净空头头寸为-19,222份合约。

技术与交易观点

标普500指数

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 高于 6900 目标 7040

• 低于 6890 目标 6840

欧元/美元

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 高于 1.1860 目标 1.1960

• 低于 1.1840 目标 1.1750

英镑/美元

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

• 高于 1.3635 目标 1.3760

• 低于 1.3625 目标 1.35

美元/日元

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 高于 154.35 目标 157.50

• 低于 153.50 目标151

XAUUSD

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 高于 4900 目标价 5200

• 低于 4880 目标价 4700

BTCUSD

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

• 高于 71k 目标价 75k

• 低于 70k 目标价 53k