SP500伦敦交易更新 2026年3月18日

***报价基于 ES1！如需以 500 美元等值现金报价，请减去点差***

周线多空区域：6700/10

周线区间：支撑位 6825，支撑位 6426

周线跨式期权区间：199 点跨式期权意味着周线区间为 [6426, 6824]；密切关注 1.5 倍和 2 倍的波动，以寻找关键反应。

3 月 OPEX 跨式期权：232.8 点区间表明 OPEX 之间的波动范围为 [6677, 7142]。

3 月 QOPEX 跨式期权：368.55 点区间预测 [6466, 7203]，基于 12 月 OPEX 数据。

三月月末跨式期权：255.4 点跨式期权表示月度波动范围为 [6623, 7101]。

2025年12月至2026年12月的OPEX跨式期权价格跨度为945点，区间为[5889, 7779]。

日线VWAP看涨指标：6688

周线VWAP看跌指标：6777

月线VWAP看跌指标：6869

日线结构 – 平衡 – 6818/6627

周线结构 – OTFD – 6852

月线结构 – OTFD

平衡：指价格在特定区间内波动的市场状况，反映出市场参与者在等待进一步市场信息时的不确定性。我们应对平衡的策略包括：在区间两端（高点/低点）进行反向交易，同时为平衡状态转变时可能出现的突破做好准备。

单次框架上涨 (OTFH)：指市场趋势中，每根K线都形成更高的低点，表明市场正在走高。强劲且持续的上涨趋势。

单次框架下跌（OTFD）：这描述的是一种市场趋势，其中每根K线都形成一个更低的峰值，表明市场呈现明显且稳定的下跌趋势。

日线多空区域：6785/75

伽马翻转点：6857.5

日线波动范围：阻力位 6769，支撑位 6707

2σ阻力位 6907，支撑位 6641

VIX多空区域：20

看跌/看涨期权比率：1.28（这些数字反映了当前交易时段的期权交易量。看跌/看涨期权比率低于0.7通常被认为是看涨信号，高于1.0通常被认为是看跌信号。）

交易与目标

做多于反弹/收复日线多空区域目标日线区间

（我会在纽约现金交易时段的最后一个小时，尤其是在测试2σ水平时做空，因为90%的情况下，市场在测试这些水平后都会收于这些水平之上或之下。）

高盛交易台观点——“全面反弹”

标普500指数收盘上涨25个基点，报6716点，买盘市场失衡为10亿美元。纳斯达克100指数上涨51个基点，报24780点；R2K指数上涨67个基点，报2520点；道琼斯工业平均指数小幅上涨10个基点，报46993点。美国所有股票交易所的总成交量为169亿股，低于年初至今的日均成交量195.3亿股。VIX指数下跌4.76%，报22.4；WTI原油价格上涨284个基点，报每桶96.18美元；美国10年期国债收益率下跌2个基点，报4.20%；黄金价格下跌1个基点，报每盎司5005美元；美元指数下跌11个基点，报99.60；比特币价格上涨30个基点，报74475美元。

交易日相对平静，成交量较20日均值下降18%。股市小幅上涨，而原油价格在中东紧张局势升级的背景下再度攀升3%，逼近每桶100美元大关。主要进展包括：1）伊朗将目标对准阿联酋的沙赫天然气田和伊拉克的一处油田等能源基础设施；2）特朗普威胁扩大对哈尔格岛的空袭；3）以色列报告伊朗高级安全官员拉里贾尼死亡；4）特朗普将中美峰会推迟五周；5）特朗普就北约问题声称“我们不需要任何人的帮助”。目前布伦特原油/WTI原油价格较上年同期上涨25美元/桶。

能源和宏观经济投资者预计，由于炼油厂停工、霍尔木兹海峡持续关闭以及库存下降，原油和成品油（柴油、航空煤油、汽油）价格短期内将有显著上涨空间。炼油行业仍然是竞争最激烈的板块，航空燃油价格也创下历史新高。航空公司股价此前承压，但在公布好于预期的第一季度业绩后出现反弹。分析师预计第一季度和第二季度盈利将上调。VLO、MPC 和 PSX 等大型炼油企业预计将优先考虑股票回购。

科技行业方面，一系列新的人工智能合作提振了该板块及整个市场。亮点包括：1）亚马逊 (AMZN) 股价上涨 1%，此前 OpenAI 与 AWS 签署协议，旨在获得政府合同。亚马逊首席执行官预测，到 2036 年，人工智能将使 AWS 的销售额翻一番，达到 6000 亿美元（路透社）；2）优步 (Uber) 股价上涨 5%，此前英伟达宣布计划到 2028 年在 28 个城市推出无人驾驶出租车服务（Lyft 股价上涨 3%）；3）CRWD 股价上涨 1.5%，此前该公司与 Nebius 达成全球合作。 4) 英特尔(INTC)股价下跌3%，原因是其至强6处理器被宣布为NVIDIA DGX Rubin NVL8系统的主机CPU。其他值得关注的动态：高通(QCOM)股价上涨2%，此前该公司批准了200亿美元的股票回购计划并提高了股息。

交易大厅的活跃度被评为4分（满分10分）。买入价收于+255个基点，而30天平均值为+45个基点。资产管理公司和对冲基金均为净买入方，净买入额约为8亿美元。多头基金买入金融和宏观产品，同时卖出医疗保健和通信服务板块。对冲基金则倾向于宏观产品，但卖出医疗保健和能源板块。空头头寸普遍受到挤压，上涨1.2%。ETF交易活跃度依然较高，占总交易量的35%。账面流动性达到250万美元，回升至解放日以来的水平。随着本周（约3月18日）回购窗口期的开始，预计股票回购活动将放缓。标普500指数成分股中约45%的公司将进入回购窗口期，前提是财报发布前有六周的提前期。

展望未来，明日的焦点将集中在宏观经济数据（美国PPI、加拿大央行决议、美国工厂/耐用品订单以及美联储FOMC决议）以及财报发布（盘前：GIS、JBL、M、SAIL、腾讯、WSM；盘后：FIVE、MU）和分析师会议（NVT）。

衍生品方面，主要趋势是各大指数波动率大幅下降，尤其是近月合约。标普500指数/纳斯达克100指数/罗素200指数4月合约的波动率下降超过一个点。VIX期货曲线最终恢复正常倒挂状态，但近月合约的偏斜在短暂回落后再次引发买盘，远月合约的波动幅度则较小。值得注意的是，纳斯达克100指数（NDX）近月合约较标普500指数（SPX）的波动率差距不足3个单位，而本月初约为5个单位，这反映出在地缘政治不确定性下，对标普500指数/VIX指数对冲的需求发生了转变。在资金流动方面，在经历了长期的上涨需求低迷之后，投资者正谨慎地增加对上涨的敞口。美联储将于明日公布3月份的联邦公开市场委员会（FOMC）决议，市场普遍预期美联储将维持利率不变——明日隐含利率变动幅度为0.87%。