欧洲央行接下来

在今天欧洲央行 7 月会议之前,市场预期牢牢锁定下行。在拉加德下令的货币政策战略审查结束后,欧洲央行本月早些时候宣布,现在将把通胀目标提高到 2% 的硬水平。此前,通胀目标设定在接近 2% 的水平,这意味着市场可能合理预期该银行会从 1.75% 左右及以上收紧。然而,通过这种微妙的转变,欧洲央行有效地提高了通胀水平的门槛,这将导致货币政策收紧。解读是:利率将在更长时间内保持较低水平。

欧洲央行要把鸽派带回家?

人们普遍预计今天的会议将看到拉加德和他的公司在鸽派信息上加倍下注。与美联储类似,欧洲央行一直坚定地坚持认为它尚未接近缩减规模。尽管 G10 阵营中的其他人已经开始收紧政策,而其他人似乎已经接近,但欧洲央行一直坚定地传达其信息,即政策将在可预见的时间内保持在当前水平,同时监控大流行的残余风险。

关注通胀与展望

事实上,在该银行的最新会议上,欧洲央行概述了虽然它预计今年通胀将高于目标,到年底达到 2.5%,但它坚定地预计这种飙升将是暂时的,不需要改变政策。这抵消了上周公布的 1.9% 6 月 CPI 读数的部分影响。如果看到该银行重申这一信息并淡化经济的上行风险,转而关注围绕 COVID 的残余风险,则这应该会使欧元继续下行。考虑到这一点,预计该银行还将宣布延长当前措施,使其 PEPP 保持更长时间。

期望是关键

然而,鉴于通胀目标被解除后市场鸽派预期的建立,欧洲央行仍有让空头失望的空间。如果欧洲央行不延长 PEPP 期限,或者听起来对经济更加乐观,任何对通胀的看法改变,这都可能导致欧元空头头寸大幅解除。

技术观点

EURUSD

欧元兑美元在接近双底 1.1703 时继续以下降楔形形态交易。由于 RSI 和 MACD 均出现大量看涨背离,因此该货币对有可能因今天对鸽派的任何失望而突破走高。突破楔形和 1.1840 水平将首先瞄准 1.1961 水平,之后下一个水平 1.2071。