XAU/USD: инфляция и риск повышения ставок продолжают давить на золото
Золото за этот период продемонстрировало высокую волатильность с нисходящим уклоном. После первоначального снижения котировки сформировали коррекционный рост, однако к концу периода значительная часть этого движения была утрачена. Основное давление на рынок оказали сильные макроэкономические данные США и сохранение ожиданий более жёсткой денежно-кредитной политики ФРС. Дополнительным фактором стало обострение ситуации вокруг Ирана, спровоцировавшее рост нефтяных цен и усиление инфляционных рисков.
Существенное влияние на настроения инвесторов оказала майская инфляционная статистика США. Индекс потребительских цен (CPI) вырос на 4,2% г/г, базовый CPI — на 2,9% г/г, тогда как цены на энергоносители увеличились на 23,5% г/г. Одновременно индекс цен производителей (PPI) показал рост на 6,5% г/г. Публикация этих данных усилила ожидания сохранения высоких процентных ставок в США на более длительный срок. Рост доходностей казначейских облигаций и укрепление доллара создали дополнительное давление на золото как актив, не генерирующий процентного дохода.
Во второй половине периода котировки перешли к восстановлению после сообщений о достижении рамочных договорённостей между США и Ираном. Ожидания снижения рисков перебоев поставок нефти и возможного открытия Ормузского пролива привели к снижению нефтяных цен и частичному ослаблению инфляционных ожиданий. Это способствовало сокращению рыночных ожиданий дальнейшего ужесточения политики ФРС и поддержало спрос на драгоценный металл.
Однако восстановление оказалось краткосрочным. Ключевым событием периода стало июньское заседание ФРС. Регулятор сохранил ставку в диапазоне 3,50–3,75%, однако обновлённые прогнозы оказались более жёсткими по сравнению с мартовскими. Медианный прогноз ставки на конец 2026 года был повышён, а 9 из 19 участников FOMC допустили как минимум одно дополнительное повышение ставки до конца года. Кроме того, большинство членов Комитета сохранили оценку инфляционных рисков как смещённых в сторону повышения.
После публикации решения ФРС доллар США укрепился, а доходности американских облигаций выросли. На этом фоне золото вновь оказалось под давлением и вернулось к снижению.
Это указывает на высокую вероятность продолжения нисходящего вектора. На данном этапе цена пытается пробиться ниже уровня 4046, где заметна поддержка, которая может стать основной для локальной коррекции, чтобы набрать объем для последующей распродажи. Предел этой коррекции ожидается на уровне 4174, где проходит ключевая зона сопротивления с высокой активностью продавцов. Ретест этого уровня с последующим отскоком вниз откроет дорогу для очередной волны снижения в область между 3885-3790.
Сигналом отмены текущего сценария станет пробой сопротивления и дальнейший уход в район выше разворотного уровня на 4303.
***
Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса "Да!", тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.
Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям. Точка зрения, информация или мнения, выраженные в тексте, принадлежат исключительно автору, а не работодателю автора, организации, комитету или другой группе, физическому лицу или компании.
Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов.
Предупреждение о рисках: CFD-контракты – сложные инструменты, сопряженные с высокой степенью риска быстрой потери денег ввиду использования кредитного плеча. 71% и 74% розничных инвесторов теряют деньги на торговле CFD в рамках сотрудничества с Tickmill UK Ltd и Tickmill Europe Ltd соответственно. Вы должны оценить то, действительно ли Вы понимаете, как работают CFD-контракты, и сможете ли Вы взять на себя высокий риск потери своих денег.
Фьючерсы и опционы: торговля фьючерсами и опционами с маржей несет высокую степень риска и может привести к убыткам, превышающим ваши первоначальные инвестиции. Эти продукты подходят не для всех инвесторов. Убедитесь, что вы полностью понимаете риски и принимаете соответствующие меры для управления своими рисками.
Арман активно торгует на рынке Forex уже 10 лет. Занимается обучением начинающих трейдеров и консультированием в части торговли и построения собственной торговой стратегии и управления рисками. Имеет больше 7 лет опыта работы в различных брокерских компаниях в качестве аналитика и консультанта.