Золото скорректировалось до очередного минимума, где обнаружило серьезную поддержку, позволившую начать подготовку к возможному развороту. Весь этот период давление на котировки формировалось на фоне усиления доллара и растущих ожиданий повышения ставки ФРС: риторика председателя ФРС Джерома Пауэлла по итогам симпозиума в Джексон-Хоул не содержала намеков на скорое смягчение денежно-кредитной политики, что сохраняло высокую реальную доходность альтернативных инструментов.

В свою очередь, краткосрочный всплеск роста был вызван заявлением президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, который констатировал ослабление ценового давления, следом министр финансов Скотт Бессент заявил, что ставки снизятся, как только ближневосточный конфликт будет урегулирован и нефть подешевеет, а управляющий ФРС Кристофер Уоллер допустил удержание ставки на сентябрьском заседании, если инфляция продолжит замедляться. На этом фоне вероятность сентябрьского повышения упала до 50%, доходность 10-летних казначейских облигаций немного снизилась с экстремальных уровней, доллар ослаб, а слабый американский ADP-отчёт усилил неопределённость относительно силы рынка труда.

Эффект оказался крайне недолговечным. Снижение цены на золото возобновилось на фоне публикации отчета по рынку труда (Non-Farm Payrolls) за август, полностью перевернувшего настроения. Американский рынок труда оказался значительно сильнее ожиданий: число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло на 162 тысячи в августе, безработица сохранилась на уровне 4,1%. Одновременно выросла рабочая сила на 683 тысячи человек, а участие в рабочей силе достигло 61,6%. Сильные данные по занятости резко подняли ожидания повышения процентной ставки ФРС на ближайшем заседании к 59-62%.

Дополнительное давление оказали данные по индексам цен производителей (PPI) США за август (5,4% при прогнозе 5,3% и предыдущем значении 4,8%) и потребительских цен (CPI) США за август (3,4% при прогнозе в 3,3%). Вероятность повышения ставки при этом выросла до примерно 87%.

Вместе с тем, сильной поддержкой продолжает оставаться фактор структурного инвестиционного спроса в виде закупок со стороны мировых центральных банков в условиях нестабильности на Ближнем Востоке. По данным World Gold Council, в июле центральные банки совокупно приобрели 23 тонны золота. Особенно заметными были покупки Китая — 20 тонн — и Польши — 8 тонн. С начала года официально объявленные покупки центральных банков составляли около 130 тонн. При этом, глобальные золотые ETF продемонстрировали исключительно сильный приток капитала: инвесторы добавили около 18 млрд долларов, а совокупные запасы ETF выросли на 121 тонну, до рекордных 4 189 тонн.

К настоящему моменту цена находится вблизи ключевой зоны поддержки, пытаясь удержаться выше, что позволяет сохранить актуальность восходящего вектора. Способность закрепиться выше уровня 4303, где сохраняется высокая активность покупателей, позволит вернуться к росту в обозримой перспективе. Для этого потребуется ретест этого уровня с последующим отскоком вверх, что откроет дорогу для очередной восходящей волны в область 4585-4688.

Сигналом отмены текущего сценария станет пробой поддержки с последующим снижением и закреплением цены ниже разворотного уровня на 4174.

***
Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?

Если Вы ответили на оба вопроса "Да!", тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.