SP500伦敦交易更新 2026年1月19日

***ES1 合同报价，现金支付，等值 500 美元，减去点差***

***纽约公开赛前，我们将发布每周赛事区域视频。***

每周牛熊区域 6900/6890

每周区间 阻力位 7047 支撑位 6903

二月 OPEX 跨式震荡 6726/7154

三月 QOPEX 跨式震荡 6466/7203

2026 年 12 月 OPEX 跨式震荡 5889/7779

标普500指数综合伽玛翻转区域位于6940点附近。虽然上涨伽玛效应显著，但自上周的垂直波动以来已有所缓和。该指数仍有更大的上涨空间。根据最新分析（周五盘后交易），陡峭的波动区域预计在7030点附近形成。

日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌 6979

周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨 6969

月线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨 6850

日线结构 – 平衡 - 6923/7025

周线结构 – 平衡 - 6923/7025

月线结构 – 一时间周期向上 - 6775

平衡：这指的是市场价格在一定范围内波动的状态，反映出市场参与者在等待更多市场信息时存在的不确定性。我们应对平衡的策略包括：在价格区间的极端值（高点/低点）进行反向交易，同时为平衡状态转变时可能出现的突破做好准备。

单次框架上涨 (OTFH)：这代表一种市场趋势，其中每根K线都形成更高的低点，表明市场正处于强劲且持续的上涨趋势。

单次框架下跌 (OTFD)：这代表一种市场趋势，其中每根K线都形成更低的高点，表明市场正处于显著且稳定的下跌趋势。

高盛交易台观点

### 市场回顾与洞察：

上周，强劲的美国经济数据和重振通胀的预期——铜、白银、黄金、镍和铝等大宗商品价格创下新高——共同推动了收益率曲线趋于平缓。从结构上看，大多数参与者仍持有5年期/30年期国债收益率曲线陡峭化的仓位，尽管也出现了一些平仓操作，使得5年期国债收益率曲线上的点位相对被低估。

目前有传言称，与传统做法相反，美联储主席可能会在任期结束后继续担任美联储理事，以平衡理事会内部的权力结构。与此同时，收益率曲线近端出现了一些重新定价，M6U6 SOFR利差有所扩大。

### 周末头条：

- “特朗普将对欧洲加征10%关税，直至达成格陵兰协议”

- “欧盟或因特朗普新的关税威胁暂停与美国的贸易协议”

（参考资料：《金融时报》、彭博社）

### 市场动态：

上周五，美国国债期货市场出现大量买盘，其中包括以下大宗交易：

- 买入9万份TY合约（约合560万美元DV01合约）

- 买入5万份FV合约（约合220万美元DV01合约）

美国30年期国债的空头头寸仍然较多，但受近期5年期30年期国债价格波动的影响，空头头寸略有减少。欧洲方面，久期头寸仍接近最大空头水平。预计CTA将在一周内买入美国长期国债和欧洲长期国债。

### 重点关注：

明日交易的关键问题是，鉴于美欧贸易战言论再度升温以及与伊朗相关的地缘政治风险加剧，市场是否会采取避险策略。我们的国债交易部门继续看好美国国债收益率曲线末端的长期头寸。

期货交易台下周展望（1月19日当周）

### 下周重要事件：

1月19日：

- 欧洲消费者物价指数（CPI）（终值）

- 美国假日

- 加拿大消费者物价指数

- 日本工业生产指数

1月20日：

- 德国生产者物价指数（PPI）

- ZEW经济景气指数

- 英国失业率

- 欧洲央行行长纳格尔讲话

- 日本供应量

1月21日：

- 英国工业联合会工业趋势订单

- 英国消费者物价指数

- 欧洲央行行长拉加德、维勒鲁瓦和纳格尔讲话

- 英国和德国供应量

- 美国20年期国债拍卖

1月22日：

- 日本消费者物价指数

- 澳大利亚采购经理人指数失业率

- 法国供给曲线

- 欧洲央行会议纪要

- 美国国内生产总值

- 首次申请失业救济人数

- 个人消费支出 (PCE)

- 10 年期通胀保值债券 (TIPS) 拍卖

1 月 23 日：

- 日本央行利率决议

- 英国零售销售

- 英国、法国和德国采购经理人指数 (PMI)

- 欧洲央行行长拉加德

- 美国初值采购经理人指数 (PMI)

- 密歇根大学消费者信心指数

- 加拿大零售销售