Đồng Đô la Mỹ đã mở rộng đợt phục hồi điều chỉnh vào thứ Hai nhưng triển vọng đảo chiều vẫn còn hạn chế. Có một số sự kiện trong tuần này đáng để chúng ta chú ý và kết quả của chúng có thể giúp hãm đà suy yếu của đồng tiền Mỹ. Trong số đó có buổi điều trần xác nhận Janet Yellen làm tân Giám đốc Bộ Tài chính Hoa Kỳ, các cuộc họp chính sách của ECB và Ngân hàng Nhật Bản cũng như hội nghị thượng đỉnh EU. Việc luận tội Trump, bất ổn dân sự ở Hoa Kỳ (vẫn chưa rõ ràng), rủi ro phân mảnh EU do cuộc khủng hoảng chính trị tái xuất hiện ở Ý đã tạm thời bỏ qua chủ đề tái hòa nhập toàn cầu và đặt cược liên quan đến sự tiếp tục của đà tăng thị trường.

Tuy nhiên, dữ liệu tốt hơn mong đợi về nền kinh tế Trung Quốc đã ngăn chặn hiệu quả sự leo thang của sự e ngại thị trường thành sự lo lắng toàn diện. Tăng trưởng GDP trong quý IV tăng nhanh lên 6,5% với dự báo là 6,1%, sản xuất công nghiệp tăng hơn dự kiến nhưng doanh thu bán lẻ không đạt dự toán. Điều thú vị là, mô hình doanh số bán lẻ yếu và sản xuất công nghiệp tăng trưởng ổn định đã được nhận thấy trong dữ liệu thống kê từ các nền kinh tế lớn khác, cho thấy sự phục hồi được duy trì (do khả năng phục hồi trong sản xuất) và đồng bộ.

Sự hợp nhất của đồng đô la Mỹ, triển khai tiêm chủng chậm hơn dự kiến ở EU và cuộc bỏ phiếu tín nhiệm trong quốc hội Ý đã cản trở đà tăng giá của EURUSD. Trong hai ngày tới, sẽ có rất nhiều tin tức ở Italia cho thấy cuộc khủng hoảng ở Italia đang đi theo chiều hướng nào. Trong số các tác động thị trường có thể xảy ra cho đến nay, chúng tôi có thể phỏng đoán việc mua trái phiếu tích cực hơn của ECB để làm êm dịu các nhà đầu tư, nhưng điều này sẽ đủ để giúp những con gấu EURUSD đẩy cặp tiền này lên mức 1,1950/1,2000. Theo quan điểm của tôi, khu vực này sẽ cho thấy một vùng đảo chiều tiềm năng trên EURUSD, nơi mà việc tiếp tục xu hướng tăng giá nên được xem xét.

Về cuộc họp của ECB sẽ diễn ra vào thứ Năm, mọi tai mắt sẽ đổ dồn vào nhận xét của Lagarde về tỷ giá hối đoái đồng euro. Trong năm qua, tiền tệ châu Âu đã mạnh lên đáng kể và hiện đang ở gần mức cao nhất mọi thời đại:

Đồng tiền quốc gia mạnh ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu của các nhà xuất khẩu EU, điều mà ECB không thể bỏ qua. Tại cuộc họp cuối cùng, Lagarde hạn chế bình luận rằng ECB đang theo dõi chặt chẽ tỷ giá hối đoái. Tuy nhiên, ngay cả trong trường hợp can thiệp bằng lời nói, ảnh hưởng đối với đồng euro sẽ không kéo dài. Dự kiến sẽ không có thay đổi trong chính sách của ECB vì bất chấp mức thấp trong tháng 12 và một số rủi ro ngắn hạn đối với chi tiêu của người tiêu dùng do các đợt khóa tài sản kéo dài, triển vọng lạm phát cho năm 2021 có vẻ ổn định nhờ động lực ban đầu sau khi các đợt khóa tài sản được dỡ bỏ.